春季开工旺季延迟 不过这些工程机械龙头股依旧

2020-02-13 01:27 admin

  传统开工旺季延迟▷■-□▲▽,但是2020年部分专项债提前下达•▽●=▼,叠加固定资产投资项目资本金比例下调•◁▷•▷,基建投资增速回升可期▪▼=◆▷。市场人士认为▪◁◇▷,工程机械行业需求将进一步扩大▪-☆★▷,在节后春季行情中-▼,板块有望获取超额收益▪=▷•○。

  中国工程机械工业协会挖掘机分会数据显示○▲,2019年我国挖掘机销量为235693台=▽,同比增长15□◁▽.9%◁◇●-。在逆周期调节•●、基建补短板支撑及存量设备更新需求等因素推动下•-◆…,市场表现超出预期□■●。

  细分数据显示◆◇◇▷△,2019年我国挖掘机月均销量超过前十年销量平均值●◆○▪■;除2月和5月外▲◇▲★▷◆,其他月份销量均超过前十年销量的最大值▷▼…▽▲=。具体看-◆,2019年一季度挖掘机市场行情火爆○☆★•▲,同比实现大幅增长=▪◇…。二季度销量增速有所放缓▼•◇,5月同比甚至出现负增长◇▷▼▽,但从三季度开始◇▼▽▲•,销量增速逐步回升•▷■◇,四季度增速再创新高…■,11月…●▲▼、12月销量增速重回20%以上的增长轨道▷●●■。

  东莞证券行业研究表示★◁……-▲,自2016年底复苏以来○■-=△▲,挖掘机市场景气持续升高▲○,已实现三年连续快速增长●▪,虽然存量设备集中更新换代接近尾声△▲,但房地产…△★◇、基建和▼…□☆◇“一带一路▼▽◆■▪”出口等需求的拉动依然不减-▷▼,挖掘机国四标准即将出台★…○••,环保政策愈发趋严■▪▼,叠加美丽乡村建设如火如荼◁…,◆▼▼•★▼“机器换人□■”经济性显现■▪-□▷,2020年挖掘机销量仍将维持高位○•…,但增速或将放缓▲◆○▽。挖掘机市场将从高速增长阶段逐步进入稳定发展阶段•▷。

  兴业证券调研认为▼▷-◁,下游核心零部件厂商近几个月排产都处在高位★•=,车间依旧满负荷生产◁◇=□▽,一季度挖掘机销量数据大概率飘红▼□■■•▲。

  经过行业低迷期的▷▽◇▼=▼“洗牌▪•◇”…◇●▲★◁,工程机械行业市场集中度进一步提升▲=○。市场普遍预期▪=○◁,未来随着国内企业技术水平提升•-◁□☆、产品性价比优势进一步凸显及服务体系完善▲□,龙头企业市场份额还将进一步扩张▼△。

  •■☆○□“和上一轮行业周期相比△•=▽,此轮行业复苏以来需求结构更加多元化■▽,其中设备更新需求是最大亮点-◆★-•。一方面★◆=◆◇,大量设备寿命到期亟待更新△★▷◇;另一方面▽•△=,环保政策趋严••,地方政府纷纷出台政策限制高排放非道路移动机械的使用范围◇★△◇,促进全行业逐步淘汰相关设备•▪◇…,拉长行业景气周期●…。△☆-☆▪”德邦证券工程机械行业分析师韩伟琪表示▷◁◆,此轮行业复苏和上一轮强刺激下的行业扩张有显著区别▷▲=▽…,此轮复苏中龙头企业营收和净利润不断改善-◇,现金流状况创下历史最好水平△▲■▪。同时●-▪,对标海外巨头的成长路径▼■▷,内资=●“龙头•▷▷☆”经过多年海外布局…△▲•◇,借助△▲□▼◆•“一带一路○□”的国家战略▲●◁◆△,海外收入已成为收入重要组成■-★。

  东莞证券研究预计★…★▲,2020年挖掘机市场依然景气高企◆□-•,起重机◇…◇▽○、混凝土机械等后周期产品有望迎来复苏高峰期■▲▽,高空作业平台保持高成长★◁◆□。建议关注各细分领域龙头企业▽★…。

  华宝证券认为▲◁◇,2020年逆周期调节有望给行业带来稳定的增长预期▼▪-▪◁○。2020年工程机械板块的投资机会总体属于中短期机会◇-★•,受益头部效应增强的企业投资价值更加显著□□-•。